大包王朝

私募美女大咖王晓滨：我为什么专注矿业投资 2016-03-04 15:31  我喜欢做与众不同的事 《投资与合作》：介绍一下你为什么会专注矿业投资？ 王晓滨：我喜欢做与众不同的事情，大众的、大家都在做的事，我不太喜欢去做。所以，我看到很多基金什么行业都去投，我很不解，有的就只有两三亿规模的创投基金，居然可以投七八个行业。 《投资与合作》：很多人难以在机会面前抵挡住诱惑。 王晓滨：我经常说一句话，人在做事的时候，不要期望把所有的事情都能够做完。就如同这次华东有色改制也是这样，你没有办法把一个事业单位几千号人的身份一下子都改变。所以，我说不要指望把海水都煮沸，热水要一锅一锅地烧开，意思是如果人在做事时，这个也想做，那个也想做，结果很可能最后什么也做不成。 《投资与合作》：但是矿业投资存在很多挑战。 王晓滨：是的，比如矿业企业的估值就非常复杂、非常难。我们经常会发现，矿业企业的估值与现实的差距非常大。有的项目一拿过来就是80个亿、100个亿，必须自己重新核算一遍。我们遇到过一个银矿项目就是这样，对方的估值报告是80亿、100亿，当时我们看后的第一个判断是根本不值这么多。后来用模型反复运算、验证，最后得出来的结论同我们最初的判断没有太大的差距，大概也就是30亿左右去投最好，最高不能高于40亿。这么大一个差距，如果不是行业内的人，如果没有这方面的投资经验，如果没有这一领域的行业经验，误差真得太大了。人家硬说值80亿，退一步给你打一个折，让你用60亿来投，你还以为自己赚到了、还高兴呢，其实亏大了。 《投资与合作》：它和轻资产行业的估值有什么不同？ 王晓滨：矿业企业同轻资产这些高科技企业的估值最大的不同在于它全部是大的资源和资产性的东西。储量估值，包括资产估值，都很重要、也都很难评估，因为矿藏深埋地下，到底有多少、值多少、能开采多少，很难把握。但是，对于财务投资来讲，收益性的估值，比如说PE法和DCF现金流法都是非常重要的。我们平时估值时会结合着用，但是最难的是储量的估值。 通常整个探矿权的规模非常大，已取得阶段性成果的只是其中的一部分。这一部分对整个价值将产生什么样的影响，以及如何去看待远景储量、工业可开采储量和实际能给公司带来什么样的收益，而同样一个稀有金属的估值报告或者评估报告，关于这三个方面的评估往往不一定相同，这就需要自己多年深入到这个行业里去了解，这也是我专注...

高能资本王晓滨：20亿融资案背后的女人 2013年02月06日14:27 作者：福布斯中文网 　　2013年1月31日，华东有色控股（全称“华东有色投资控股有限公司”）宣布，向中静实业、华东有色基金、上海云峰集团融资20.5亿元，后三者共占股约48.6%。 　　这应该是人民币机构有史以来最大额的融资额之一。消息一出，立刻引发业内关注。 　　华东有色基金，全称“苏州华东有色资源股权投资基金合伙企业（有限合伙）”，为高能资本和华东有色控股合作设立，高能资本在GP公司中控股80%；中静实业是华东有色基金的LP；据高能资本董事长王晓滨介绍，上海云峰集团也是她介绍去见华东有色控股并洽谈投资的。 　　可以说，王晓滨是促成这一交易最重要的人物之一。 　　当天，有PE人士私信询问记者“高能资本什么背景？” 　　王晓滨是谁？高能资本是怎样的机构？如何能做下这么一大单将引发矿业风暴的交易？ 　　2011年春节后，王晓滨去南京市拜访华东有色控股董事长邵毅。 　　高能资本管理的红石一期基金员工发现了福建金东矿业，有投资之心，结果对方告知，他们是华东有色控股下面的公司，谈投资要找总部。 　　谈话并不如王晓滨预期，谈的完全不是高能管理的基金投福建金东矿业，而是邵毅询问，PE基金是如何运作的。 　　此前，邵毅已经跟十多家基金谈过，跟一些知名的大PE基金谈得非常深入。邵毅的最大筹码是，这只基金将投资华东有色控股。他设立PE基金，醉翁之意不在投资，而在为华东有色控股寻求融资。 　　华东有色控股将作为地质勘探单位改制的试点——一个三十年不变的事业单位系统，在一个好的团队带领下，在转向企业化运营时常会带来效率的飞速提升，这对于寻找高成长企业的PE基金来说，是非常有吸引力的。 　　此时的王晓滨，从2000年无意中为紫金矿业做FA进入矿业投资领域，入行十二年，在矿业领域颇有名气，有自己稳定的LP和潜在LP，她有野心再上层楼。 　　双方一拍即合，迅速进入了合作框架协议的发起阶段。四月份，双方签署了合作意向。 　　6月9日，王晓滨约来若干潜在投资者去南京，与华东有色控股进行见面。邵毅和其他主要领导人都到场。 　　邵毅的既有矿业宏观视角，又富有执行力的气质，很快吸引了这些潜在LP。他们判定华东有色控股是个很好的项目，甚至希望未来将成立的基金，全部投资于这一项目。 　　当时，邵毅并未承诺，将成立的基金一定会投资华东...